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图表52：油价与美元资料来源：Wind 浙商期货研究中心图表53：欧美未来利率隐含概率资料来源：Bloomberg浙商期货研究中心4.3.2． 油价与库存周期从库存周期的角度来看，原油本轮库存周期的起点为17年初，随着OPEC+开始执行减产，原油进入了主动去库存的阶段，与此同时2017年开始全球经济复苏使得需求端开始驱动原油被动去库存，另外2018年伊朗事件加速了原油去库存的过程。从2018年下半年开始，为了弥补伊朗的产量缺失，OPEC国家开始增产，原油库存周期从去库存阶段逐步开始向主动补库存阶段过渡；2018年底，美国经济出现走弱的趋势，意味着全球经济开始同步下行，需求端走弱预计使得油市开始被动补库存，但随着OPEC+在12月份再次达成减产协议，2019年将进入新一轮的主动去库存。对比2017年的库存周期，2017年总体处于主动去库存以及被动去库存叠加的阶段，而2019年将处于主动去库存和被动补库存叠加的阶段，因此预计2019年油价虽然将从低位反弹，但大概率不会重复2017年下半年流畅上涨的行情。

经营方面，海正药业2018年的归母净利润已经出现了4.9亿元的亏损，2019年也是通过转让股权和房产实现利润增长。而公司扣除非经常性损益之后的净利润已经连续四年出现亏损。记者金荷淼：目前的情况是，如果今年的利润继续为负值的话，是要被ST(进行退市风险警示)的，对于这样一个迫在眉睫的事情，管理层怎么看待？

之前英特尔也曾进入独立显卡市场。2009年，英特尔推出Larrabee，原本准备在2010年上架销售，但是没有实现。该项目孕育了Knights Landing显卡，用于数据中心。(星海)证券时报·e公司据上海证券报报道，随着上证指数端午节前连续走弱，逼近3000点整数关，大盘未来何去何从成为市场关注的焦点。节日期间，各大券商密集发声，普遍看多宏观经济及未来市场走势。其中，上半年对股市持悲观态度的中银国际正式翻多。国泰君安预计，未来几年经济全要素生产率持续改善，我国新兴行业的发展势必在未来3年仍然保持高速发展并最终主导整个经济。中银国际认为，年初至今市场经历的风险重估过程已经结束，市场处于底部。

再推保养品辉立证券在研报中表示，恒安集团原本有意在2018年推出新产品类别如化妆品、卸妆棉及面膜等保养品，但由于研发及注册仍需时日，预计最快将在2019年推出，为2019年增长添动力。事实上，日化产品产生的高利润，使得恒安集团早有打算在该市场布局。目前，恒安集团产品线主要分为四个板块，包括心相印、品诺、阳光森林、悦适在内的“质感生活”板块；七度空间、安尔乐、安而康等在内的“健康护理”板块；安儿乐、淳一等在内的“母婴呵护”板块，以及美媛春、花肌思语在内的“时尚美丽”板块，其中，“时尚美丽”板块产品即恒安集团推出的护肤产品。以旗下“美媛春”品牌为例，该品牌诞生于1998年，1999年在全国上市。

问：最显著的例子是什么？巴迪：人们首先想到的是2011年开始的阿拉伯之春。更确切地说是全新性质的社会运动的形成方式，它与我们欧洲DNA中特有的列宁主义模式以及法国大革命和雅各宾主义的继承者截然相反。这种运动既不是围绕意识形态建构的，也不是政党和领袖组织安排的，而是由无数微小战略和各种不同社会行为聚合而成的。不管什么政治秩序都无法对新的社会运动作出反应，或只能通过极端暴力来自我拯救，叙利亚就是这种情况。世界各地爆发的社会运动具有相同的性质。他们提出了“尊严”这个主张：在阿拉伯之春的历次暴动中，人群反复呼号“卡拉玛（译注：كرامة，尊严）”这个词，它在运动中一直保持着中心地位，甚至使传统的社会和经济主张遭到边缘化。

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